Flutter e Entain enfrentam dificuldades no Brasil enquanto Betsson lidera na América Latina

Flutter cresce no Brasil, mas mercado desacelera

A Flutter Entertainment registrou receita de US$ 72 milhões (R$ 360 milhões) no Brasil no segundo trimestre de 2026, alta de 64% na comparação anual. No entanto, o número que chamou atenção foi a queda de 14% na receita orgânica: o crescimento total foi puxado principalmente pela incorporação da Betnacional, adquirida em meados do segundo trimestre de 2025, o que inflou a base de comparação. A empresa reconheceu um desempenho abaixo do esperado, atribuindo-o à fraqueza geral do mercado e às medidas socioeconômicas adotadas pelo governo brasileiro.

Mesmo assim, a Flutter manteve tom otimista. O diretor de tecnologia Rob Coldrake reforçou a confiança da empresa no potencial brasileiro durante a teleconferência de resultados, citando avanços em produtos — incluindo o lançamento do "bet-builder" — e destacando o posicionamento da operadora para o período até 2027. "Há um cenário regulatório no Brasil que apresenta muitas variáveis em constante mudança, o que acaba freando um pouco o crescimento geral do mercado. Mas, dentro desse contexto, estamos satisfeitos com o nosso desempenho e continuamos otimistas quanto às oportunidades a médio e longo prazo no país", declarou Coldrake. A Flutter afirmou considerar o Brasil um "mercado em crescimento altamente atraente" e se comprometeu a construir uma plataforma líder no segmento.

Entain adota cautela e foco em sustentabilidade

A Entain também passou por um primeiro semestre difícil no Brasil. A NGR (receita líquida de jogos) da operadora — presente no país pela marca Sportingbet — recuou 25% em base de câmbio constante, reflexo de uma margem de apostas esportivas "altamente adversa" no primeiro trimestre. Com a normalização das margens ao longo do segundo trimestre, o desempenho voltou a melhorar na comparação sequencial, e as apostas esportivas cresceram 10% no acumulado do primeiro semestre. O CFO Michael Snape classificou o mercado brasileiro como "incrivelmente difícil e imprevisível" e deixou claro que a empresa não pretende entrar em uma guerra de gastos. "Vamos competir, mas não a qualquer custo. Garantiremos que nossos investimentos sejam feitos com muita prudência", afirmou. A CEO Stella David complementou, descrevendo a estratégia da Entain como uma "abordagem disciplinada em relação à lucratividade" no Brasil — priorizando a contribuição sustentável do mercado em detrimento do crescimento de receita bruta a qualquer preço.

Betsson, Codere e RSI brilham na América Latina

Enquanto Brasil seguia desafiador para Flutter e Entain, outras operadoras colheram frutos na América Latina. A Betsson viu a região se tornar sua maior área de receita no trimestre, respondendo por 36% do total do grupo, com € 112,1 milhões (R$ 672,6 milhões) — alta de 32,3% na comparação anual, impulsionada por recordes na Argentina, no Peru e na Colômbia. O CEO Pontus Lindwall atribuiu o resultado ao crescimento estrutural da região, pontuando que a Copa do Mundo — realizada no segundo trimestre — teve mais impacto na aquisição de clientes do que na receita em si, já que o torneio abrangeu apenas cerca de 20 dias do período. A Codere Online, por sua vez, viu o México consolidar-se como seu maior mercado, com € 36,1 milhões (R$ 216,6 milhões) em NGR, crescimento de 24% ao ano. Já a Rush Street Interactive (RSI) reportou recordes trimestrais de receita, lucro líquido e EBITDA ajustado, com os usuários ativos mensais na América Latina subindo 62% para cerca de 653.000, e a receita média por usuário crescendo 82%, para US$ 55 (R$ 275,00).

MGM mantém meta de 10% de participação no Brasil

A MGM Resorts International, que opera no Brasil pela BetMGM em parceria com o Grupo Globo desde agosto de 2024, reiterou sua meta de alcançar 10% de participação de mercado no país. O CFO Jonathan Halkyard afirmou ter observado indicadores positivos — como crescimento em depósitos de novos usuários, jogadores ativos e NGR — sem detalhar números. A empresa projetou que as perdas de EBITDA da divisão MGM Digital no consolidado anual serão menores do que as registradas no ano anterior. Gary Fritz, presidente da MGM Digital, acrescentou que o investimento no Brasil deverá ser parcialmente autofinanciado pela LeoVegas, braço digital do grupo: "Estamos definindo, por meio do processo de elaboração do orçamento para 2027, a exata extensão do autofinanciamento, mas prevemos algum grau de autofinanciamento proveniente das atividades principais da LeoVegas", explicou. O cenário geral do segundo trimestre na América Latina evidencia um mercado em maturação acelerada, onde a disciplina financeira e a adaptação regulatória já separam os operadores que avançam dos que enfrentam turbulências.