Endividamento atinge operadoras de apostas no Brasil após regulamentação do setor

O mercado regulado de apostas esportivas no Brasil, que passou a operar sob novo marco legal a partir de 2025 com supervisão da Secretaria de Prêmios e Apostas (SPA) do Ministério da Fazenda, começa a revelar um lado mais sombrio: o endividamento de operadores de menor porte. Uma reportagem da Folha de S. Paulo mapeou empresas do setor em dificuldades financeiras, apontando que tanto a carga tributária quanto falhas na gestão estão por trás dos problemas. O cenário se desenrola em um país onde mais de 83 milhões de brasileiros estão inadimplentes, de acordo com dados de maio da Serasa.

O caso da Alfa Bet

O exemplo mais grave identificado pela Folha é o da Alfa Bet. A empresa, que detém cerca de 0,1% do mercado nacional, acumulou cobranças de R$ 90 milhões após rescindir, em 2025, contratos de patrocínio com os clubes gaúchos Grêmio e Internacional sem honrar os valores devidos. Em abril, a Alfa Bet chegou a firmar um acordo para quitar parte da dívida com o Grêmio, mas não efetuou o pagamento combinado. Matheus Antunes, fundador e diretor operacional da empresa, confirmou as dificuldades e afirmou que busca um comprador: "Estamos conduzindo negociações visando a transferência da operação para um novo grupo investidor, com o objetivo de assegurar a continuidade da atividade e a adequada composição das obrigações perante credores". Segundo processos judiciais, a companhia alegou que os custos elevados do ambiente regulado — incluindo a taxa de licença federal de R$ 30 milhões e as novas obrigações tributárias — comprometeram sua saúde financeira.

Receita mínima e fusões como saída

Para Plínio Lemos Jorge, presidente da Associação Nacional de Jogos e Loterias (ANJL), a quebra de contratos de patrocínio é sintoma direto de problemas de caixa. Com faturamento estimado em torno de R$ 3,5 milhões mensais, a Alfa Bet fica abaixo do piso que Jorge considera necessário para uma operação sustentável no Brasil: pelo menos R$ 5 milhões por mês. "A empresa não consegue fechar a conta, considerando os 12% do governo, todos os impostos normais, a folha de pagamento e a necessidade de continuar crescendo", explicou o presidente da ANJL. Diante desse quadro, o mercado tem assistido a um movimento crescente de fusões e aquisições (F&As), em que operadores menores são absorvidos por grupos mais consolidados como condição para continuar funcionando.

Ana Gaming e a ausência de proteção ao apostador

A Folha também apontou dificuldades na Ana Gaming, grupo detentor das marcas 7K, Cassino e Vera, que teria encerrado contratos de patrocínio máster com Santos e Vitória para conter despesas — embora a reportagem apresente inconsistências, já que o Vitória mantém a 7K como patrocinadora. Marco Tulio Oliveira, CEO da Ana Gaming, disse ao jornal que a alocação de recursos precisa ser estratégica: "Temos que escolher esses investimentos de forma estratégica, alocando recursos e pensando na longevidade e na sustentabilidade do negócio". Além dos casos individuais, a reportagem levantou um alerta mais amplo: diferentemente do setor bancário, que conta com o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para proteger clientes em caso de quebra de instituições, o mercado brasileiro de apostas online não dispõe de mecanismo equivalente — o que expõe apostadores ao risco de perder saldos depositados em casas endividadas.